周五，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量16.45万吨，环比回落0.95万吨；热卷价格也小幅上涨。中央经济工作会议之后，市场对于稳增长预期逐渐增强，11月宏观数据显示，地产投资降幅也有所收窄。但显示需求依旧偏弱，本周Mysteel螺纹钢表观消费量环比回落18.99万吨，且冬储需求尚未启动。供应方面，在冬奥会和采暖季限产影响下，短期限产政策仍未明显放松，但后期供应环比回升概率较大，本周全国247家钢厂高炉日均铁水产量199.11万吨，环比回升0.41万吨。
钢厂复产预期增强，矿石现货价格震荡偏强1。核心逻辑：矿石基本面短期依旧偏弱，冬奥会在即，铁水产量反弹空间有限；港口库存持续累积，上周已经突破1.57亿吨。但目前及基本面开始出现一些变化。供应端看，1月份之后将逐步进入外矿发货淡季，本周澳洲巴西矿石发货量环比回落443万吨。需求端看，明年上半年钢材需求会有所好转，铁水产量边际上也会有所回升。库存来看，目前中高品矿库存并不高，钢厂之前因为限产预期铁矿石库存也一直处于低位，在春节前可能会经历一轮补库存
上周螺纹钢期货价格重心上移。由于华东钢厂上调12月中旬出厂价、原材料期现货价格走高提升炼钢成本、11月数据显示房地产边际好转、11月粗钢产量继续下滑，叠加本周产量及库存量下降持续支撑螺纹钢期价偏强运行。下周螺纹钢期价或延续震荡偏强格局，供应方面，本周螺纹钢周度产量再度出现回落，且远低于去年同期水平，虽然当前有部分钢厂复产但整体提产幅度有限；需求端则好于市场预期，临近年底，部分工地赶工期对用钢需求具有一定支撑；最后随着部分地区及钢厂发布冬储政策将限制期价下行空间。
